Debt Maturity
Sustitución de una facilidad que vence cuando el activo o business plan necesita más tiempo.
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GUÍA RESTRUCTURING & EXIT FINANCE
Guía de Restructuring & Exit Finance
Guía práctica sobre refinanciación, maturity management, capital transitorio y exit finance para situaciones inmobiliarias que requieren una nueva solución de capital.
Qué busca resolver restructuring y exit finance
Es relevante cuando la estructura de capital existente ya no encaja con el activo, business plan o timing. Motivos habituales incluyen maturity, covenant pressure, ventas retrasadas, estabilización incompleta o necesidad de más tiempo para ejecutar la salida.
La financiación depende de valor actual, garantías existentes, posición de acreedores, capex pendiente, cash flow, sponsor support y una vía realista de repago o refinance.
USE CASES
Situaciones habituales de restructuring y exit
Development Exit
Refinanciación tras completion mientras continúan ventas, leasing o refinance de inversión.
Stabilisation Finance
Capital transitorio mientras mejora ocupación, ingresos o rendimiento operativo.
Creditor Refinance
Sustitución de uno o varios acreedores mediante una nueva estructura y paquete de garantías.
UNDERWRITING
Qué suelen analizar los financiadores de restructuring
Deuda Existente
Saldos, maturity, interés acumulado, derechos de acreedores y garantías.
Valor Actual
Valor y downside liquidity en la situación actual.
Capital Requirement
Importe para repagar acreedores, capex, interest reserve y costes.
Sponsor Support
Equity adicional, garantías, capital subordinado u otros compromisos.
Execution Risk
Pasos pendientes de obra, leasing, ventas, legales u operativos.
Exit Strategy
Ruta de repago creíble, con timing y evidencias.
CAPITAL STRUCTURE
Estructuras habituales de restructuring
EXECUTION
Una reestructuración debe mejorar la ruta de salida
Añadir tiempo por sí solo suele ser insuficiente. La estructura debe vincular el nuevo capital a acciones concretas como completion, leasing, ventas, asset disposal, covenant repair o refinance milestones.
Visibilidad temprana sobre saldos, garantías e intercreditor issues ayuda a evitar retrasos de ejecución.
LENDER / INVESTOR READY
Preparar restructuring o exit finance
Current Debt Position
Statements, saldos, vencimientos, importes acumulados y documentos de garantía.
Valoración
Valor actual y, cuando corresponda, valor tras completion o estabilización.
Sources & Uses
Desglose de repago de acreedores, fees, capex, reserves y sponsor contribution.
Business Plan
Acciones pendientes, presupuesto, timing y milestones.
Creditor & Security Map
Hipotecas, prendas, garantías, rangos y consent issues.
Exit Evidence
Proceso de venta, refinance case, leasing progress u otra evidencia de repago.
FAQ
Preguntas sobre restructuring & exit finance
¿Es restructuring finance solo para activos distressed?
No. También puede utilizarse en activos performing cuando timing, maturity o estructura de capital ya no encajan con el business plan.
¿Puede un nuevo financiador refinanciar varios acreedores?
Potencialmente, dependiendo de saldos, rangos de garantía, settlement mechanics, valor y garantías requeridas.
¿Puede financiarse capex pendiente?
Sí, cuando el lender acepta el plan de completion o estabilización. Puede financiarse mediante drawdowns y monitoring.
¿Qué hace creíble una salida?
Evidencias como un proceso de venta realista, refinance metrics, cash flow estabilizado, interés de compradores, milestones completados o sponsor support.
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