Debt Maturity
Vervanging van een aflopende faciliteit wanneer asset of businessplan meer tijd nodig heeft.
← Terug naar home01 02 03 04 01 02 03 04 05 06 01 02 03 04 05 06 01 02 03 04
GIDS HERSTRUCTURERING & EXITFINANCIERING
Gids Herstructurering & Exitfinanciering
Een praktische gids voor herfinanciering, maturity management, transitiekapitaal en exit finance bij vastgoedtransacties die een nieuwe kapitaalstructuur nodig hebben.
Wat herstructurering en exit finance moet oplossen
Herstructurering en exit finance is relevant wanneer de bestaande kapitaalstructuur niet langer aansluit op asset, businessplan of timing. Veelvoorkomende redenen zijn maturity, covenant pressure, vertraagde verkoop, incomplete stabilisatie of extra tijd voor de exit.
De financieringscase wordt bepaald door actuele waarde, bestaande zekerheden, crediteurenpositie, resterende capex, cashflow, sponsor support en een realistische aflossings- of refinance-route.
USE CASES
Typische herstructurerings- en exitsituaties
Development Exit
Herfinanciering na oplevering terwijl verkoop, leasing of beleggingsrefinanciering nog loopt.
Stabilisation Finance
Transitiekapitaal terwijl bezetting, inkomsten of operationele prestaties verbeteren.
Creditor Refinance
Vervanging van één of meerdere crediteuren door een nieuwe structuur en zekerhedenpakket.
UNDERWRITING
Waar restructuring financiers doorgaans naar kijken
Bestaande Schuld
Uitstaande bedragen, maturity, opgelopen rente, crediteurenrechten en bestaande zekerheden.
Actuele Waarde
Waarde en downside liquidity in de huidige staat en binnen het resterende businessplan.
Kapitaalbehoefte
Bedrag voor aflossing crediteuren, capex, interest reserve en transactiekosten.
Sponsor Support
Aanvullende equity, garanties, achtergesteld kapitaal of andere sponsor commitments.
Execution Risk
Resterende bouw-, verhuur-, verkoop-, juridische of operationele stappen.
Exitstrategie
Een geloofwaardige en tijdgebonden aflossingsroute die met bewijs is onderbouwd.
CAPITAL STRUCTURE
Veelvoorkomende herstructureringsstructuren
EXECUTION
Een herstructurering moet de route naar exit verbeteren
Alleen extra tijd is meestal onvoldoende. Een goede structuur koppelt nieuw kapitaal aan concrete acties zoals oplevering, verhuur, verkoop, asset disposal, covenant repair of refinance milestones.
Vroege duidelijkheid over crediteurensaldi, zekerheden en intercreditor-vraagstukken voorkomt vertraging en maakt duidelijk wat bij closing moet gebeuren.
LENDER / INVESTOR READY
Een restructuring- of exitfinanciering voorbereiden
Current Debt Position
Lender statements, saldi, maturity, opgelopen bedragen en zekerheidsdocumentatie.
Taxatie
Actuele waarde en waar relevant waarde na completion of stabilisatie.
Sources & Uses
Heldere uitsplitsing van crediteuraflossing, fees, capex, reserves en sponsorinbreng.
Businessplan
Resterende acties, budget, timing en milestones richting exit.
Creditor & Security Map
Overzicht van hypotheken, pandrechten, garanties en rang- of consentvraagstukken.
Exitonderbouwing
Verkoopproces, refinance case, verhuurvoortgang of andere bewijzen voor aflossing.
FAQ
Vragen over herstructurering & exit finance
Is restructuring finance alleen voor distressed vastgoed?
Nee. Het kan ook worden gebruikt voor performing assets wanneer timing, maturity of kapitaalstructuur niet meer aansluit op het businessplan.
Kan een nieuwe financier meerdere crediteuren aflossen?
Dat kan mogelijk zijn, afhankelijk van saldi, zekerheidsrang, settlement mechanics, waarde en de zekerheden die de nieuwe financier verlangt.
Kan resterende capex worden meegefinancierd?
Ja, als de financier het completion- of stabilisatieplan accepteert. Capex kan via gecontroleerde drawdowns en monitoring worden verstrekt.
Wat maakt een exit geloofwaardig?
Een geloofwaardige exit wordt onderbouwd met bijvoorbeeld een realistisch verkoopproces, refinance metrics, gestabiliseerde cashflow, koperinteresse, behaalde milestones of sponsor support.
RELATED
Gerelateerde dienst
Bespreek een herstructurering of exitfinanciering
KSCG kan bestaande schuld, zekerhedenpositie, kapitaalbehoefte en exit beoordelen voordat replacement lenders of kapitaalverstrekkers worden benaderd.
Bespreek een transactie→