Single Asset Investment
Senior of gestructureerde financiering voor verhuurd residentieel, commercieel of mixed-use vastgoed.
← Terug naar home01 02 03 04 01 02 03 04 05 06 01 02 03 04 05 06 01 02 03 04
GIDS INVESTMENT & PORTEFEUILLEFINANCIERING
Gids Investment & Portefeuillefinanciering
Een praktische gids voor financiering van verhuurd vastgoed en professionele vastgoedportefeuilles in Europese markten.
Hoe investment- en portefeuillefinanciering wordt gestructureerd
Beleggingsfinanciering wordt doorgaans beoordeeld op waarde, inkomstenprofiel en weerbaarheid van gestabiliseerd of bijna gestabiliseerd vastgoed. Bij portefeuillefinanciering spelen daarnaast spreiding, concentratie, cross-collateralisation en verkoopvrijheid een rol.
De passende structuur hangt af van asset class, huurders, resterende looptijden, operationele cashflow, leverage, renterisico, sponsorsterkte en de beoogde holding- of exitstrategie.
USE CASES
Typische situaties voor beleggings- en portefeuillefinanciering
Portefeuilleherfinanciering
Herfinanciering van meerdere objecten binnen één faciliteit voor maturity management, liquiditeit of kapitaalefficiëntie.
Acquisitiefinanciering
Financiering voor aankoop van gestabiliseerde assets of portefeuilles met aantoonbare of ge-underwrite huurinkomsten.
Capital Release
Kapitaal vrijmaken uit bestaand vastgoed wanneer waarde, cashflow en leverage dit ondersteunen.
UNDERWRITING
Waar beleggingsfinanciers doorgaans naar kijken
Net Operating Income
Duurzame vastgoedinkomsten na relevante operationele kosten en correcties.
ICR / DSCR
De mate waarin cashflow rente en, waar relevant, schuldendienst kan dragen.
Loan to Value
De schuld in verhouding tot actuele marktwaarde en eventueel portefeuillewaarde.
Huurders & Contracten
Bezetting, looptijden, huurderkwaliteit, concentratie en risico op huurherziening.
Renterisico
Gevoeligheid voor benchmarkrentes, eventuele hedge-eisen en refinance-aannames.
Sponsor & Exit
Sponsorsterkte, asset management en de route naar aanhouden, refinance of verkoop.
CAPITAL STRUCTURE
Veelvoorkomende financieringsstructuren
EXECUTION
Cashflow en refinancebestendigheid bepalen de uitvoerbaarheid
Bij verhuurd vastgoed kijkt de financier naar de vraag of de schuld houdbaar blijft onder realistische aannames voor huur, leegstand en rente.
Bij portefeuilles zijn goede assetdata, rapportage, release pricing en covenantmechanics nodig om aankopen, verkopen en herfinancieringen werkbaar te houden.
LENDER / INVESTOR READY
Een lender-ready beleggingsfinanciering voorbereiden
Huurstaat
Actuele huren, huurders, contractduur, expiries, indexatie en leegstand.
Taxatie
Actuele waardering passend bij de gevraagde leverage en onderliggende aannames.
Operationele cijfers
Huurinkomsten, exploitatiekosten, capex en historisch of geprojecteerd NOI.
Schuldenschema
Bestaande leningen, maturity, pricing, hedging en zekerheden.
Portefeuilleoverzicht
Waarde, huur, bezetting, locatie en debt allocation per asset.
Sponsorinformatie
Eigendomsstructuur, track record, financiële capaciteit en asset-managementstrategie.
FAQ
Vragen over investment- & portefeuillefinanciering
Wat is belangrijker: LTV of cashflow?
Beide. Beleggingsfinanciering combineert doorgaans leverage-tests met cashflow-tests zoals ICR of DSCR. Een lage LTV compenseert niet automatisch een zwakke schuldendienstcapaciteit.
Kunnen meerdere panden in één faciliteit worden gefinancierd?
Ja. Portefeuillefaciliteiten kunnen meerdere assets combineren, afhankelijk van borrowing base, concentratie, release mechanics, taxaties en convenanten.
Kan er cash-out plaatsvinden?
Dat kan mogelijk zijn wanneer waarde, duurzame cashflow, leverage, sponsorprofiel en het beleid van de financier dit toelaten.
Wat doet een hogere rente met de leencapaciteit?
Hogere rentelasten kunnen ICR of DSCR verlagen en daarmee de maximale schuld beperken, ook wanneer de vastgoedwaarde gelijk blijft.
RELATED
Gerelateerde dienst
Bespreek een investment- of portefeuillefinanciering
KSCG kan asset of portefeuille, cashflow, leverage, herfinancieringsbehoefte en lender universe beoordelen voordat de markt wordt benaderd.
Bespreek een transactie→